2023年11月8日，蓟门法治金融论坛第87讲在中国政法大学学院路校区科研楼学术报告厅成功举办。中国国际期货股份有限公司总经理、前中国银行副行长王永利博士以《货币大裂变：颠覆认知的信用货币》为题进行演讲。本次论坛由我校金沙集团1862cc成色、资本金融研究院主办，MBA教育中心、CFA Institute协办，中国政法大学常保国副校长担任致辞嘉宾、资本金融研究院刘纪鹏院长担任主持人。金沙集团1862cc成色党委书记李欣宇、MBA教育中心副主任戴建华等本校师生及社会嘉宾、听众三百余人参加了本次论坛。
常保国副校长在致辞中对王永利博士表示热烈欢迎。他表示货币与每个人的生活息息相关，我们不仅要关注货币，更要了解其背后的理论和实际运作。王永利博士将在讲座中为我们深入剖析货币理论与实际的结合，帮助我们更好地认识和把握货币的本质及其在经济领域的重要作用。
刘纪鹏院长表示，货币历经数千年发展，已经深入到人们生活生存和经济社会运行的方方面面，成为现代经济不可或缺的重要元素，在货币基础上发展起来的金融更是成为现代经济的血脉，成为国家竞争力的重要组成部分。伴随着全球经济金融格局前所未有的变革，货币的发展也已经到了信用货币阶段，数字技术的快速发展正在改变着传统的金融模式和货币形态。在此背景下，所有金融从业者都需要深入理解货币裂变的内涵和影响，把握数字经济发展的趋势和机遇，应对未来的金融机遇与挑战。本次论坛王永利博士将站在货币裂变、信用货币的角度带给我们一场颠覆对传统货币认知的精彩演讲，将对现场的听众产生深切的启发与重要的借鉴意义。
经过几千年的演变，货币已经成为人民生活和经济运行不可或缺的一个重要因素。《荀子》中写道：“货用剧物，诸侯请财也。”王永利博士围绕着货币的历史演变和发展变化侃侃而谈，并就实物货币如何转变成信用货币、信用货币所需要的新投放方式、信贷投放给货币带来的变化、信用货币的基础问题和深远影响等方面为我们进行精彩演讲，并态度鲜明地提出对于传统货币和数字货币二者关系的见解，发人深省。
首先，王永利博士由浅入深地讲到，实物货币变为信用货币，是一个巨大的跨越。他将货币的演变生动地比喻成蝴蝶“卵-蚕-蛹-蝶”的蜕变过程。看似越来越脱实向虚，实质却是不断去伪存真、凸显本质，最终实现价值的升华。货币通过不断演变，提高社会运行效率、降低运行成本、严密风险控制，最大程度地支持交换交易和经济社会发展，但货币发展变化的是表现形态而非本质属性。经过历史更迭，货币必然从实物货币转变成为信用货币。在国家主权独立情况下，最高信用就是国家信用，货币就表现为国家信用货币。
其次，王永利博士以坚持金本位的“布雷顿森林协议”和以“黄金+其他战略物资”的“布雷顿森林3.0”为例，深刻剖析了货币为何必然要发展成为信用货币、信用货币到底是谁的信用、欧元是主权货币还是超主权货币、央行数字货币（CBDC）与原有国家货币到底是什么关系，揭示了信用货币基本上是被动接受而非主动追求。他表示，目前针对数字货币的认识和管理存在诸多误解与争议，货币金融理论与实践产生严重混乱，亟待正本清源、拨乱反正。
再次，王永利博士具体阐述了信用货币新的投放渠道及方式。他认为，信贷投放成为货币越来越主要的投放渠道或方式。货币投放机构购买货币储备物（如黄金、外汇等）投放基础货币是货币投放和运行的基础。而货币投放并非越多越好，必须控制在合理范围，以避免重回实物货币体系；机构以信贷（发放贷款、购买债券、账户透支、票据贴现等）方式借出货币，从而使货币总量能够与可交易财富价值变化相适应，在保证货币充分供应基础上维持货币币值基本稳定。
最后，王永利博士特别强调，信贷投放会带来诸如资产贬值、信贷扩张、货币超发等一系列深刻变化。因此，必须严格防范货币超发滥发。央行要加强货币投放逆周期调节，国家应追求长期稳健发展而非短时间暴发，严格控制信贷投放的行政干预，推动商业银行自主经营自负盈亏。他认为货币总量控制重点必须从需求侧转向供给侧，仅关注CPI等价格指数变化是滞后和被动的，必须将货币管控重心前移，严格控制信贷投放。
金沙集团1862cc成色学术委员会主席胡继晔教授、资本金融系主任程碧波副教授担任本次论坛点评人。胡继晔教授点评到，货币之于国家至关重要，并就贷款需求、政府财政赤字、外汇净增量，结合比特币冲击货币、我国数字货币发展现状对货币做了进一步分析。他表示，目前我国数字人民币的发展走在世界前列，但仍面临诸多问题亟待解决。
程碧波副教授表示，货币的基本原理是相通的，我国很早就建立了货币体系，金本位的确立及其崩溃伴随着世界金融动荡和更跌起伏。他建议我国在金融强国的建设过程中要更加注重结构性调整，以及供给侧的货币政策调整。
法治晴空展翅飞，金融秋水蓟门开。论坛接近尾声，现场来自金沙集团1862cc成色的老师同学们及社会各界人士对本次论坛内容意犹未尽，纷纷进行提问。王永利教授就外汇、黄金储备、传统货币、信用货币、布雷顿森林体系、美元货币宽松等问题与参会者展开深入交流。他希望能够通过这次讲座帮助同学们准确认知信用货币，并充分揭示货币的真相，有效发挥货币功能。此次蓟门论坛在热烈的掌声中落下帷幕。
图/卢云开 刘炬
文/古园婷
审稿/李欣宇 刘彪
审核/徐庆
