（图：论坛现场）
2018年9月26日，蓟门法治金融论坛第五十八讲在中国政法大学学院路校区举行。本次论坛的主讲嘉宾是中国基金业协会党委书记、会长洪磊，金沙集团1862cc成色院长、资本金融研究院院长刘纪鹏教授担任主持人。出席此次活动的嘉宾有：中国国新控股有限责任公司董事长、党委书记周渝波，国务院国资委资本局局长李冰，司法部工交商事法制司司长张建华，国务院国资委企业改革局副局长林庆苗，国家信息技术安全研究中心常务副主任冯燕春，国家开发银行贷款审查委员、前中非发展、中葡合作基金董事长迟建新，国务院发展研究中心研究员、前产业所所长陈小洪，中国国新基金管理有限公司执行董事郭铖、金沙集团1862cc成色理事、天相投资顾问有限公司董事长林义相。中国政法大学民商经济法学院党委书记王光进教授，金沙集团1862cc成色杨杰副院长、胡继晔教授、巫云仙教授、程碧波教授等多位金沙集团1862cc成色教师与两百多位法大学子现场聆听洪磊会长的精彩演讲。
（图：金沙集团1862cc成色院长、资本金融研究院院长刘纪鹏）
刘纪鹏教授做开场致辞。他回顾了改革开放四十年给中国带来的巨大变化。刘纪鹏指出，四十年的历史经验告诉我们，只有坚持改革开放，沿着市场经济的道路前进，才能实现中华民族的伟大复兴，实现中国梦。今年以来，国家经济遭遇了较为困难的局面。2018年是非常关键的一年——中国经济是继续繁荣40年，实现两个一百年的梦想，还是走向滑坡的开端？对于这个关键问题，人们都很困惑，都在思考，也都寄希望于改革开放继续推向深入，寄希望于明年上半年将推出的具体措施。
在中美贸易战的背景下，中国向何处去？刘纪鹏认为，资本市场的崛起和科技强国，是两把大国利剑。而在这两者之间，基金是一个重要的连接点。基金无处不在，基金无处不有，它既是我们资本市场改造的方向，也是我们科技振兴，共同寻找新的崛起点的重要组织形态。基金业协会是监管体制改革后最大的行业自律的监管组织，到目前为止，公募私募达到37万亿的基金有八万支，资金管理公司也有两万四五千家，所以基金既是时代的大话题，也是关心资本市场的重要话题。
1999年，洪磊在嘉实基金总经理的位置上，面对某些基金与黑庄勾结的“魔鬼抢钱”，勇敢站出来揭露基金黑幕，此事乃中国证券史上的重大事件，而洪磊由此也以基金业“叛逆者”著称。时任国务院总理亲自点名将洪磊选拔到证监会，开创中国证券史上“好狐狸看鸡窝”之先例。刘纪鹏表示，选拔有良知的投行专业人士从事监管，既是国际证券市场的先进经验，也是国股市走向健康的重要条件。洪磊会长在监管道路上尝遍了酸甜苦辣，也掌握大量详实的数据，今天的演讲必定是一场丰盛的大餐。
（图：中国基金业协会党委书记、会长洪磊）
随后，中国基金业协会党委书记、会长洪磊从私募基金行业发展现状、问题与改革取向等方面为法大学子奉献了一场精彩的演讲。
洪磊首先回顾了中国基金业的发展历程。私募基金始于2004年左右，真正迎来发展是在2006年《证券法》修订颁布之后。2014年2月，中国基金业协会开始履行登记备案职能，此后基金业才迎来大发展。同时协会登记备案的基金管理规模也在快速发展，2012年是7.1万亿，2014年达到19.88万亿，2016年是51.79，2017年年底是53.97万亿。截至2018年8月末，协会自律管理下基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人资产管理业务总规模合计53.82万亿元，已占国全社会资产管理规模的半壁江山。
洪磊指出，今年以来，整个基金业的机构发生非常大的变化，主要体现在通道业务大幅度萎缩下降。而私募基金则逆势增长。基金行业，特别是私募行业，在这几年的发展过程中走出一条跟周期相反的道路，实际上得益于2012年12月通过的《基金法》。《基金法》首次将私募基金首次纳入管理，将其从法律上进行确认，基金业迎来了一个春天。
洪磊介绍了在《基金法》的体系之下，基金业协会做出的一系列制度调整和系统建设。基金业协会作为行业协会，在没有行政许可权的情况下，必须加强行业自律。对此，基金业协会制定了一系列规则：《私募基金登记备案管理办法》、《私募基金募集行为管理办法》、《私募基金信息披露管理办法》、《私募基金从事投资顾问业务管理办法》、《私募基金托管业务管理办法》、《私募基金服务机构管理办法》、《从业人员管理办法》等（颁布4个）。在这些规则之下，基金业协会又推出三个管理指引，第一是合同的指引，规范三种类型的基金，包括我们契约公司合伙企业合同的必备的条款；第二，对公司的内部控制提出了明确的指导意见；第三，我们刚刚发布的，关于大类资产配置的指引。这一系列规则和指引办法，构成了基金业行业自律管理的体系。
这个体系大致包括三个模块：私募管理部、资管产品部和资格与培训部。所有系统的建设以及风险的检测是信息技术和风险监测部。此外还包括一些辅助部门，比如理财服务部、法律部。这些制度写起来容易，但是要落实必须要用系统来实现，这个系统就是协会打造的资产管理业务，综合报送平台AMBERS，这个系统就是把所有的法律、自律法规模块化、结构化、标准化，通过管理人的登记，通过产品的备案，通过日常运营的报送，来实现整个体系运转。协会还开设六大投诉渠道，从的来信来访到的热线电话、投诉邮箱、微信公众号、网站、私募地图等投诉工具，让投资人维护好自己的权益，让不自律的机构无所躲藏。
在发展的过程中，私募基金业面临诸多难题。对此，洪磊表示，基金业发展的过程，也是整个行业自律管理的探索过程。在这个过程中，肯定会出现一些问题。例如在2014年基金业协会刚刚成立的时候，机构登记、产品备案都没有门槛，登记备案的机构和产品数量激增。在不能增设行政许可的情况下，协会通过引入律师签字、从业资格限制、限期备案、年报审计等办法，提升基金质量，管控了风险。自今年2月1日起，对基金产品备案实行事先审查，从而剔除不诚信机构，基金业开始走上规范化道路。
在基金业改革的过程中，也面临着诸多问题：商事登记制度改革和私募基金登记备案存在矛盾；行业监管体系依然割裂，信义义务未全面落实；自律与行政监管边界不明确；制度供给相对滞后，规则体系仍待健全；自律管理功能发挥受限，人力资源明显不足；税收制度有待优化，阻碍长期资本形成；投资者教育任重道远，发展结构存在失衡；不法机构突破底线，守法合规意识薄弱，等等。基金业已经出现的风险必须要慢慢消化，但是新的风险正在逐步减少。
最后，从改革的角度，洪磊提出了对基金业发展的思考。首先，要从根本上解决行业发展面临的问题，还是要靠立法。《基金法》到底调整哪些法律关系，例如股权基金受不受《基金法》调整？《证券法》和《基金法》分别如何定义证券和基金，如何分工？其次是要清晰界定司法、监管和行业自律之间的关系，哪些属于行业自律，哪些是行政监管，哪些需要司法介入，需要分清彼此的边界。第三，要解决监管体制的问题，功能管理和机构监管相结合，监管更加专业化。第四，要充实自律监管体系，业务管理由自律组织进行，充分听取大家的意见，制定出可行的意见出，监管部门主要负责执法。第五，需要重新审视基金业的税收政策，坚持税收法定原则，落实税收中性原则，明确征税的依据和税率。
洪磊指出，基金业的发展下一步一定还要坚持私募基金自律管理为主。自律管理现在初步形成了一些机构愿意遵守的规则，今后要继续利用大数据手段，让诚信机构一路绿灯，违法机构寸步难行。同时，也要加强投资者教育，引导投资者理解登记备案制度的要义，是要尝试在协会自律的情况下，要形成市场主体之间的有效博弈。一定要提醒投资者，登记备案只不过提供了一个查询信息的地方，不能保证它的经营的策略有效，一定给你挣钱。还要提醒所有的私募资金管理人不能滥用登记到处招摇撞骗，从事集资诈骗一定逃脱不了法律的制裁。
（图：金沙集团1862cc成色理事林义相）
金沙集团1862cc成色理事、天相投资顾问有限公司董事长林义相进行了精彩点评。林义相表示，证券和基金是很专业的事，洪磊会长长期工作在证券业和基金业一线，视野开阔，不仅谈了基金的问题，也包括证券甚至税收相关的问题。法大的学子学习金融，前途一定非常好，学金融、财务、管理的，如果与法律结合起来，前景十分开阔。
（图：中国政法大学民商经济法学院教授、博导王光进）
中国政法大学民商经济法学院教授、博导王光进表示，无论是基金的监管还是证券的监管，要法治化，也就是依法监管。监管部门不能任性，权力不能任性，权力行使都要有法律的授权。监管部门要依法监管，适度监管，过度监管就会导致市场的创新活力都不足。
最后，洪磊会长对于现场同学的提问进行了详细解答，并对年轻一代提出了殷殷嘱托。论坛结束后，刘纪鹏教授、洪磊会长及各位嘉宾还与优秀本科生代表合影，中国政法大学蓟门法治金融论坛第五十八讲圆满完成。
图/卢云开
